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香港开奖直播开奖记录为什么利率如此之低 华尔街见闻

时间:2019-11-18 18:36来源:未知 作者:admin 点击:

  如果你在街上问,“利率为什么这么低?”他很可能会说是美联储在保持低利率。狭义来说,这没有错。确实是美联储在设定短期基准利率。美联储的政策也是长期通胀率及通胀预期的主要决定因素,而通胀趋势影响利率,如上图所示。但对经济最重要的是实际或通胀调整后利率(市场利率或名义利率减去通胀率)。实际利率才是对资本决策最有实质性影响的。美联储影响实际的回报率,尤其是长期实际利率的能力是间接且有限的。短期内,实际利率受广泛的经济因素所影响,包括经济前景——这些是不受美联储所控制的。

  为了理解其原因,有必要介绍均衡实际利率(有时也称为Wicksellian利率,为十九世纪末期二十世纪初期的瑞典经济学家Knut Wicksell而命名)这一概念。均衡利率是在产出缺口为零和充分就业条件下的自然利率。很多因素会影响均衡利率,而均衡利率会在不同时期改变。在一个迅速增长的动态经济体里,我们预计均衡利率会高,其他所有条件等同的情况下,反映了投资的高回报。在一个缓慢增长或陷入衰退的经济体里,均衡实际利率低的可能性更大,因为投资机会不多且回报不高。政府开支及税收政策也会影响均衡实际利率:高额赤字会趋向于增加均衡实际利率(同样的,香港开奖直播开奖记录!其他所有条件等同的情况下),因政府贷款使私人投资的可用资金减少。

  如果美联储希望产出缺口为零且劳动市场饱和(当然希望),那么它的任务就是使用它对市场利率的影响力,将其推近均衡利率的水平,或更现实一些——它对均衡利率的最好估计,因为均衡利率并不是可以直接观察到的。如果美联储试图将市场利率保持在与均衡利率相比过高的水平,经济发展会变慢(可能陷入衰退),由于当贷款的成本高于回报时,资本投资(和其他长期消费,如耐用消费品)就丧失了吸引力。相似地,如果美联储将市场利率相对均衡利率压得过低,经济发展最终会超速,引发通货膨胀——另一种不可持久且不受欢迎的情况。底线是,经济情况而不是美联储最终决定存款者和投资者的实际回报率。美联储影响市场利率,但不是以一种不受限制的方式;只要它的目标是经济健康,那么它必须将市场利率引导向隐藏的均衡利率的水准。804555.com搭载有喷火器的喷火无人机,

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